近日金融监管总局发布《关于促进养老理财业务持续健康发展的通知》（下称《通知》）。不少业内人士表示配资公司排行，于自身与行业有多重实质性利好。
在贝莱德建信理财总经理张鹏军看来，除了多数业内人士提及的产品创新，本次通知还鼓励了养老金融服务模式创新，及养老理财机制创新。
而作为目前唯一一家同时获得“养老理财试点”与“个人养老金”产品发行“双资质”的合资理财公司，贝莱德建信理财正积极打造全球配置经验本土化的养老理财样板。
（一）业界呼声正迎来政策红利
一位大行理财公司销售部人士分析了《通知》里的重点条文：“单家公司养老理财募集总规模上限提高至该机构上年末净资本扣除风险资本后余额的五倍”这条实际影响暂时并不大，因为到目前为止，客户资金对长期限产品接受度仍待培育，相关养老产品“仍不好募”，所以即便募资总上限提升，对实际业务或许也影响有限。
包括但不限于三条条文，上述从业人士较为关注。
一是此前就在养老理财和个人养老金业务白名单的机构，新发养老理财产品自动纳入个人养老金理财产品名单，这条提高了相关机构后续产品发行的便利性。
二是对10年期以上养老理财产品规模占比较高的试点理财公司，在监管评级中予以适当加分。“此处没有明确养老产品必须是封闭式还是开放式，这就有了解读和操作的空间，我们后续观望。”首批养老理财试点的一家公司内部人士说。
三是研究建立养老理财产品转让、质押等服务机制，这条被认为是最关键的。一直以来诸多投资者对投资养老产品的顾虑是，在需要用款时无法退出的问题。所以业界自两年前有呼声，建立转让等制度，让投资者在罹患重大疾病等不得不动用资金的情况下，满足其流动性需求。
而在贝莱德建信理财总经理张鹏军看来，除了多数业内人士提及的产品创新，本次通知还鼓励了养老金融服务模式创新，及养老理财机制创新：
养老金融服务模式创新指的是：理财公司不仅支持理财公司为投资者提供养老理财账户服务，还支持提供养老理财顾问咨询服务等，协助投资者做好养老资金规划，为投资者提供及时准确的信息查询。
养老理财机制创新指的是：支持理财公司多元化投资方式，明确提出期限匹配条件下，可以进行非标准化债权类资产和衍生品方式投资养老领域资产。
（2）打造全球配置经验本土化的养老理财样板
不管是机构性质还是所发行产品期限特性，贝莱德建信理财在11家试点养老理财公司里显得尤为突出。这也是其品牌辨识度和业务特性的一大显性优势，在养老金融领域积淀的两大先发红利——截至目前唯一一家同时获得“养老理财试点”与“个人养老金”产品发行“双资质”的合资理财公司。
“公司成立以来，我们的养老业务发展得到了地方政府和监管部门的全力支持。我们也时刻感受到政府及监管部门对养老业务的高度重视和积极态度，以及探索创新模式和破局路径的勇气和决心。我们一直与监管保持密切沟通，在诸如拓宽投资范围、丰富可投品种、适度放开海外配置，尤其是在利率下行背景下，寻求更高收益来源等方面建言献策。我们还建议设立独立的养老产品评级体系。”贝莱德建信理财总经理张鹏军表示。
从已发产品的创设理念和最新业绩上，贝莱德建信理财有足够的作为样板被调研的底气。
2022年4月，贝莱德建信理财发行了市面上首只10年期养老理财试点产品“贝安心2032养老理财产品1期（封闭式）”，在当时五年期的产品里另辟蹊径，以超长期设计力争获取更多的向上收益弹性。截至2025年10月末，该产品成立以来年化收益率达到6.28%，业绩排名稳居51只试点产品第一名。
2023年7月，贝莱德建信理财发行了首只个人养老金产品“贝嘉目标风险稳健型固定收益类理财产品”，将海外养老生命周期配置理念与本土需求深度融合。截至2025年10月末，该产品A份额成立以来年化收益率达到4.32%，成立以来最大回撤仅1.06%；而L份额（个人养老金份额）成立以来年化收益为4.53%，成立以来最大回撤仅1.02%。自产品公开申购后任意一天买入，截至2025年10月末，持有满365天及以上的客户获取正收益的概率为100%。
2025年4月，贝莱德建信理财发行第二只个人养老金产品“贝嘉智能心固定收益类理财产品”，进一步适配本土客户对养老产品的低风险需求，同时将贝莱德海外系统化投资的最新科技成果应用在产品的股债配比和权益投资部分。截至2025年10月末，该产品A份额成立以来年化收益为3.11%， L份额（个人养老金份额）成立以来年化收益为3.30%，两个份额成立以来最大回撤均仅为0.18%。
“追求收益的同时，控制好波动和回撤不仅是口号，而是建立在丰富的产品设计经验，精细化的风险管理过程，和贝莱德全球成熟的投资策略基础上的可实现目标。”张鹏军表示。据其介绍，贝莱德集团管理的约13.5万亿美元资产中，超过一半是养老相关资产。贝莱德建信理财在开发养老产品时，会全面借鉴股东贝莱德集团在产品设计、投资管理、风险管理等方面的最佳实践。
考虑到投资者的风险等级不同，贝莱德建信理财对上述三只养老产品设置了差异化的资产配置策略。贝安心的资产配置中有约30%为权益类资产，以期通过长期配置获取更好收益：贝嘉智能心的权益类资产不超过5%，贝嘉目标风险不超过15%，以满足风险承受能力较低投资者的需求。
总结起来，通过长期限管理并适度配置权益类资产，以期取得风险和收益平衡；结合大类资产分散配置，控制相对风险，力争增厚绝对收益，以获取长期向上的收益弹性——这是养老风口续起的当下，贝莱德建信理财持续在做的事情。
（3）基于300个城市近1.5万个样本，勾勒中国式养老
覆盖全国33个省份、近300个城市、近1.5万个样本的问卷调研，贝莱德建信理财与建设银行近日联合发布《2025中国养老金金融白皮书》（以下简称“白皮书”），深入了解居民对养老政策的认知程度、养老规划行为及投资偏好。
恰逢我国延迟退休政策启动、个人养老金制度在全国落地的重要阶段，白皮书系统分析了中国人口老龄化趋势、养老金体系结构及养老金金融产品供给现状，并结合贝莱德在全球养老金投资领域超过40年的经验，系统梳理了以美国为代表的成熟市场养老金体系演进路径，为中国养老金金融的可持续发展提供了新的研究视角与行动建议。
经白皮书测算，截至2024年底，中国养老金三支柱总规模达15.66万亿元人民币，占GDP比重不足12%，与美国160%的比例相比仍有显著差距，显示出中国养老金金融的广阔发展空间。具体来看，中国城镇职工养老金替代率约为45%，低于国际警戒线的55%。若能有效激励居民储蓄转化为养老投资，第三支柱市场规模有望从当前不足2000亿元增长至30万亿元人民币。
白皮书系统梳理了我国养老金融产品体系，制度化产品以个人养老金账户为核心，涵盖个人养老金理财、基金、保险等；非制度化产品包括养老理财、公募养老目标基金、商业养老保险、商业养老金、养老信托等。两者形成“双轮驱动”的产品格局，为不同风险偏好和生命周期的客户提供灵活选择。
白皮书同时展示了中国建设银行与贝莱德在养老领域的长期布局。中国建设银行通过整合集团基金、信托、保险、理财等资源，构建了“1314养老金金融服务体系”，实现客户全生命周期陪伴。贝莱德则结合全球养老投资管理能力，在旗下贝莱德建信理财平台推出包括“贝安心”长期限封闭式养老理财产品和“贝嘉目标风险”及“贝嘉智能心”等含个人养老金份额的多资产开放式理财产品，满足不同投资者风险偏好与投资周期需求，帮助居民以科学方式进行退休投资规划。
白皮书最后指出，随着居民养老意识觉醒和制度体系完善，中国养老金融市场正迎来从“政策驱动”向“市场驱动”的新阶段。未来10至20年，将是第三支柱崛起、长期资本深化、财富结构优化的关键期。在监管部门的政策指导下配资公司排行，金融机构与社会各方的共同努力，将决定“老有所养、安享晚年”在中国社会的实现速度。（CIS）
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